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11月外储余额超3万亿美元 汇率折算因素约占四成

2016-12-08 07:05:03 来源:21世纪经济报道 评论:0 点击:5603

  (原标题:11月外储余额超3万亿美元)

  11月外储下降主要原因是当月美元指数升值3%,导致非美货币的贬值,其中日元、欧元对美元分别贬值8.42%、3.57%。中国的外汇储备中大约有1/3是非美元资产,仅汇率折算大约要降低300亿美元,约占当月外储下降额的43%。

  111月末,以美元计值及SDR计值的外汇储备数据双双下降。

  12月7日,中国人民银行公布的数据显示,11月末以美元计价的中国外汇储备余额为3.05万亿美元,相比10月末下降690.57亿美元;以SDR计价的外汇储备为2.25万亿SDR,相比10月下降173.08亿SDR。

  21世纪经济报道记者采访了解到,11月外储下降的主要原因为非美货币对美元贬值,导致中国的非美元外汇储备折算为美元时减少约300亿美元。此外,债券价格回调、居民购汇增加等因素,也造成外汇储备减少。

  对此,中国社科院学部委员余永定12月7日接受21世纪经济报道记者采访时表示,中国经济基本面不支持人民币的大幅长期贬值,因而不必对人民币贬值有过多的担心。

  汇率折算因素约占四成

  11月外汇储备数据公布后,外管局相关负责人表示,从11月份的情况看,央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡、美国大选后非美元货币对美元汇率总体呈现贬值、债券价格也出现回调等多重因素综合作用,导致外汇储备规模出现下降。但外管局相关负责人并未作出量化分析。

  中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对21世纪经济报道记者表示,11月外储下降主要原因还是当月美元指数升值3%,导致非美货币的贬值,其中日元、欧元对美元分别贬值8.42%、3.57%。中国的外汇储备中大约有1/3是非美元资产,仅汇率折算大约要降低300亿美元,约占当月外储下降额的43%。

  招商证券宏观分析师谢亚轩表示,由于外汇储备的币种构成多元化,统一以美元计价会受汇率波动的影响。估计11月汇率折算因素的影响为-317亿美元,如果扣除该因素,央行官方外汇储备下降约374亿美元。

  另外一个因素在于,外汇储备持有的外国债券价格下跌。以美国为例,美国财政部的最新数据显示,截至9月末中国(不含港澳台地区)持有美国国债的余额为1.15万亿美元,约占月末中国外汇储备余额的四成。11月末美国10年期国债收益率为0.43%,相比10月末上升32个BP,中国外储持有的债券资产账面价格缩水。

  外储减少不全是“藏汇于民”

  从历史数据看,央行外汇储备余额自2014年6月达到3.99万亿美元的峰值后持续下降,但降幅已经趋缓。2015年中国外汇储备下降5216亿美元,今年前11个月下降2787.64亿美元。

  通常情况下,某国以美元计价的外汇储备持续下降,余永定认为可能的原因有以下几点:一是本币兑换美元的居民增多,非居民弃持本币资产;二是在本币贬值预期下,企业部门提前购买美元偿还外债;三是资本外流,比如在伦敦、悉尼、温哥华、纽约等地购买房产;四是各种名目的海外绿地投资、并购增加而FDI减少;五是对本币沽空的市场行为;六是估值效益;七是延后的支付。

  而对于我国央行外汇储备,“具体哪个是最主要原因,由于没有更多资料不好判断。”余永定说。

  余永定表示,12月美国大概率加息,美元将继续升值,国内资本外流的形势没有得到根本的扭转。

  “当然,我们无法预测人民币汇率到什么程度就会基本稳定,或出现双向波动。但中国经济基本面不支持人民币的大幅长期贬值,因而不必对人民币贬值有过多的担心,让它贬可能会出现超调。但是经过一段时间之后,人民币重新稳定,最终可以在相当长的时间内保持强势货币的地位。”余永定说。

  谢亚轩则表示,12月资本外流的规模有望收窄。一方面,预计12月美联储加息靴子落地之后,美元可能阶段性见顶;另一方面,外管局近期加强了人民币对外净支付的管理。

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